同创伟业唐忠诚：“碳中和”是未来投资方向，科创板流动性待加强

“经过20多年的跌宕起伏，私募股权投资行业变得更加理性、更加稳健，投资机构专业化步伐更加坚定了。”近日，同创伟业(832793）管理合伙人唐忠诚在接受时代周报记者专访时表示，无论是综合型的VC/PE，还是走精品化路线的小型VC/PE，都在向专业化方向发展。

同创伟业成立于2000年6月26日，是中国第一批专业私募股权投资公司，于2015年7月登陆新三板,其管理资产规模超200亿元，累计投资企业达500余家，目前已有90多家企业上市。就在5月21日，同创伟业在2017年投资的奥精医疗（688613.SH）正式登陆科创板。

唐忠诚告诉时代周报记者，同创伟业从2011年开始走专业化路线，按照专业化的要求，同创伟业分成大科技、大健康、大信息和大消费4个大组，再从中拆成20多个小组，从而让投资经理更加专注于各自的领域，研究细分行业，让投资更有效率、更专业；目前投资从天使投资延伸至二级市场，打通了整个投资链条。同创伟业还搭建了较完善的运营体系、风控体系和投后管理体系等。

自2019年实施注册制改革以来，VC/PE迎来退出大年。唐忠诚透露，同创伟业及旗下基金在2019年有10家企业上市，2020年有14家企业成功IPO或通过上市委审议。2021年第一季度已有3家企业上市，7家过会。

不过，2021年以来，IPO环境有所变化，IPO审核趋严，目前已有超过100家企业主动撤回IPO，超过2020年全年终止IPO的82家。

“目前阶段，IPO的进度严重放缓，而且也报不上去，大家延迟申报材料。”唐忠诚表示，同创伟业投资的大多企业原本计划今年申报IPO，但是IPO收紧后，相当大部分企业都决定推迟IPO。

在唐忠诚看来，通过IPO退出依旧是今后的一个主赛道，但只盯着IPO也存在问题，上市并不意味着可以有效退出。

唐忠诚表示，A股实施注册制改革之后，大量的企业认为自己能上市，就放弃了并购，都认为上市以后会有更好的回报。但事实上，科创板大部分公司的流动性不好，一般市值在20亿元左右的公司，投资人退出难度很大。没有流动性，尤其是投资机构持有股份比例较大的企业，退出极有可能导致股价暴跌，因此真正变现时才是考验投资机构退出的时候。

“从投资人来说，要努力使退出多元化、更有效和高质量。”唐忠诚指出，从投资环境来讲，VC/PE现在需要改善投资策略，不能像过去一样有上市机会的企业就投，要改向投大市值的公司、成长空间很大的公司，这是一个导向。

对于未来的投资方向，唐忠诚表示，在国内“双循环”的背景下，想要在高新技术领域突破美国等的封锁，就必须要创新，因此创新会成为未来发展最主流的旋律，科技行业将迎来大发展时期，为投资机构提供大量的投资机会，投资也将促进科技行业的发展。

“春江水暖鸭先知，创投资本流动的方向决定了文明的走向，创新代表发展趋势和未来。”唐忠诚说。

目前，碳中和基金相继落地。碳中和也是同创伟业未来投资的一大方向。

唐忠诚表示，严格意义上来讲，“碳中和”不是一个赛道，而是一个概念，其框架非常广泛，包括新能源、节能环保、新材料等行业，一切有利于效率提升、节约时间、节约成本的都属于碳中和范畴，因此每一个投资机构都避不开，都会在这个领域进行布局。

“同创伟业正在筹备一个20亿元的碳中和产业基金，正在寻找落地的地方，未来将聚焦绿色发展领域投资。”唐忠诚说。